Foire aux question
Que recherche réellement CNID lorsqu'il dit « privatiser cette société »?
Nous voulons que vous expliquiez dans votre analyse si vous croyez que la société que vous avez sélectionnée vaut la peine d'être achetée et détenue à long terme comme actif privé dans le portefeuille d'un fonds de pension.
Ceci signifie-t-il que CNID sera le seul investisseur à privatiser la société?
Dans l’objectif limité de ce défi, veuillez assumer que CNID dispose du capital nécessaire pour privatiser l'ensemble de la société. Toutefois, dans la pratique, plusieurs partenaires sont impliqués dans une transaction liée à des actifs privés.
Faut-il expliquer la structure de cette transaction (par exemple : si la société doit être privatisée par LBO ou par le ratio dette capitaux propres pour financer la transaction)?
Non, nous ne cherchons pas à connaître les détails de la structure de la transaction. Nous souhaitons savoir, entre autres, comment vous analysez le modèle d'entreprise de la société que vous avez sélectionnée, sa capacité à générer des flux de trésorerie et sa capacité à maintenir une compétitivité économique dans son industrie. Nous recherchons essentiellement votre capacité d’analyse fondamentale d’une entreprise dans une perspective d'investissement à long terme.
Quel est l'horizon de placement des investissements pour la première partie?
L'horizon de placement est à long terme, soit approximativement dix ans.
Pouvons-nous joindre des annexes au rapport pour justifier notre modèle ou notre thèse d’investissement?
Oui, vous pouvez ajouter une annexe au rapport de deux pages pour présenter votre modèle ou votre thèse, par contre la limite est d’une seule page. Cette page peut contenir des photos de votre modèle sans texte ni explications. Les hypothèses et les prévisions clés en matière d’évaluation doivent faire partie du rapport principal de deux pages.
Quel est le système de notation du rapport de deux pages pour la première partie?
Partie 1 - Fiche de pointage
Catégories /Pointage
Organisation /30
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La présentation est concise et directe
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Les informations sont présentées dans un ordre logique
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L'étudiante/l’étudiant démontre créativité et professionnalisme
Analyse fondamentale /30
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Les faits présentés sont exacts et pertinents pour l'analyse
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Les informations clés sur la compagnie et l'industrie ont été bien décrites
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Le modèle d'entreprise et les principaux facteurs de profitabilité (revenus et coûts) sont bien identifiés
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Le caractère défensif du profil des fonds de roulement
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Un aperçu historique des résultats financiers
Thèse d'investissement /40
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La thèse d'investissement est soutenue par une analyse fondamentale bien documentée
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L'étudiante/l’étudiant identifie la direction (amélioration/détérioration) des indicateurs de rendement clés et des tendances à long terme
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Une analyse d'évaluation préliminaire est utilisée pour déterminer le niveau d’attrait du risque par rapport à la récompense
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L’étudiante/l’étudiant a développé ses propres conclusions et perspectives à long terme
Est-ce le même groupe de sociétés pour la deuxième partie? Devons-nous continuer à travailler sur la même société que celle que nous avons présentée lors de la première partie?
Non, les sociétés pour la deuxième partie seront entièrement différentes de celles de la première partie.
Est-ce qu’une étudiante ou un étudiant peut bénéficier du mentorat si un stage est déjà prévu pour l'été 2021?
Oui.
Avez-vous des recommandations pour améliorer les chances d'être sélectionné(e) en tant que finaliste?
Lisez les documents accessibles au public, tels que la présentation de l'entreprise, les rapports de résultats trimestriels et annuels, ainsi que les rapports d’industrie et de courtage. Il est également utile d’écouter les appels conférences récents sur les résultats et sur la journée des analystes et des investisseurs. Ceci devrait fournir une excellente base pour votre analyse de deux pages. En ce qui concerne les rapports de vente, nous vous recommandons d’utiliser votre propre réflexion et votre créativité pour prendre une décision plutôt que de vous fier uniquement aux recommandations des rapports de vente et de les reproduire aveuglément.